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Contribution Details
| Type | Bachelor's Thesis |
| Scope | Discipline-based scholarship |
| Title | How to ride a bubble: Heuristics versus Optimization Rules |
| Organization Unit | |
| Authors |
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| Supervisors |
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| Language |
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| Institution | University of Zurich |
| Faculty | Faculty of Business, Economics and Informatics |
| Number of Pages | 42 |
| Date | 2018 |
| Abstract Text | Diese Arbeit untersucht, ob Heuristiken eine plausible Alternative zu Optimierungsstrategien darstellen. Dafür wird in einem ersten Schritt die junge Finanzgeschichte mit dem Fokus auf der «Behavioral Finance» untersucht. Weiter wird die Nützlichkeit von Heuristiken im Entscheidungs- prozess, sowie der Anwendungsbereich in der Wirtschaft erläutert. In einem zweiten Schritt werden fünf Heuristiken und zwei Optimierungs- strategien definiert, welche für das Backtesting verwendet werden. Als Analysezeitraum werden sechs verschiedene Spekulationszyklen auf ver- schiedenen Märkten ausgewählt. Eine Long only Strategie stellt den Benchmark dar, wodurch die Resultate der verschiedenen Strategien einge- ordnet werden können. Keine Anlagestrategie weist auf allen untersuchten Märkten bessere Resultate als der jeweilige Benchmark auf. Die MACD Strategie, sowie die Sharpe Ratio können jedoch auf mehreren Märkten verbesserte Resultate vor- weisen. Abschliessend ist jedoch kein klarer Trend zwischen Heuristiken und Optimierungs- strategien ersichtlich. Das Potential der Heuristiken zeigt sich mehrmals, wodurch weiterführende Analysen interessant wären. |
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