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Contribution Details

Type Bachelor's Thesis
Scope Discipline-based scholarship
Title Event Study – Wie unterscheiden sich die Kursreaktionen auf Corona-Events in der Schweiz von Bankaktien und denen von nichtfinanziellen Unternehmen?
Organization Unit
Authors
  • Volkan Keyis
Supervisors
  • Steven Ongena
Language
  • German
Institution University of Zurich
Faculty Faculty of Business, Economics and Informatics
Date 2021
Abstract Text Der Start der Coronapandemie (COVID-19) brachte für wirtschaftliche Systeme auf der ganzen Welt neue Herausforderungen, Risiken und Chancen. Restriktionen, politische Massnahmen, Hilfspakete und Fallzahlen beeinflussen Unternehmen und deren Aktienkurse. Aktienmärkte scheinen schneller und ausgeprägter von den negativen Folgen getroffen worden zu sein. Deswegen beschäftigt sich die vorliegende Forschungsarbeit vor dem Hintergrund Schweizer Coronamassnahmen mit Unterschieden bei Aktienkursreaktionen von Banken und nichtfinanziellen Unternehmen (Nonfinancials). Es wird vermutet, dass Banken sich durch ihr einzigartiges Geschäftsmodell, Systemrelevanz und sonstige Faktoren von den übrigen Unternehmen unterscheiden. Um dieser Frage nachzugehen, wurde vorwiegend die Methode der Event Study angewendet. Um die eigentliche Fragestellung optimal zu beantworten, werden mehrere aufbauende Fragestellungen herbeigezogen. Die Untersuchung wurde durch Erkenntnisse aus bestehenden Studien ergänzt und mit Determinanten von Aktienpreisen aus unterschiedlichen Modellen unterstützt. Die Ergebnisse der kombinierten Untersuchungen zeigen, dass die genannten Unterschiede tatsächlich bestehen, jedoch keine allgemeinen Aussagen zu Bankaktien und Nonfinancials getroffen werden können, da deren interne Unterschiede keine Generalisierung zulassen. Dieser Umstand wird durch den Vergleich mit bisherigen Forschungsergebnissen abgeschwächt. Die Hauptunterschiede zwischen den Kursreaktionen bestehen einerseits in der Stärke der Kursreaktionen, die bei Bankaktien schwächer ausfallen. Andererseits wirken Coronaeinflüsse bei Bankaktien längerfristig.
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