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Contribution Details

Type Bachelor's Thesis
Scope Discipline-based scholarship
Title ETFs: Von der Idee zur Umsetzun und Herausforderungen in der Zukunft
Organization Unit
Authors
  • Ivo Merki
Supervisors
  • Thorsten Hens
Language
  • German
Institution University of Zurich
Faculty Faculty of Business, Economics and Informatics
Number of Pages 39
Date 2021
Abstract Text Diese Arbeit untersucht die Geschichte des ETF, da diese leider allzu oft von der erzäh-lenden Person abhängt. In einem ersten Teil wird die umstrittene Entstehung des Indexfonds untersucht. Auf der Suche nach der Herkunft der Idee des Indexfonds wurden The Economic Role of the Investment Company von Bogle, The Case for an Unmanaged Investment Company von Renshaw und Feldstein, sowie Capital Asset Prices: A Theory of Market Equilibrium under Conditions of Risk und Mutual Fund Performance von Sharpe auf die von mir ge-wählten Kriterien Indexabbildung, Turnover und Gebühren untersucht. Die Unter- suchung ergab, dass Renshaw und Feldstein die ersten waren, welche alle drei Kriterien in einer Arbeit vereinten und daher die Idee des Index- fonds ihnen zuzugestehen ist. Bei der Rekonstruktion der Entstehung des ersten Indexfonds wurden die verschiedenen Projekte und die daran beteiligten Personen aufgelistet, auf die Erfüllung von Indexabbil-dung, Turnover und Gebühren untersucht und diskutiert. Dabei wurden der Qualidex Fonds auf den DJIA (bisher noch nicht in der Literatur genannt), der Wells Fargo Fonds auf den S&P 500 und der American National Bank of Chicago Fonds auf den S&P 500 als mögliche Kandidaten für den ersten Indexfonds identifiziert. Im zweiten Teil wurde die Geschichte der ersten ETF rekonstruiert. Dabei wurde die Indexnähe der Vorgänger und ersten ETF aufgezeigt und die TIPs als erste ETF identifiziert. Im fünften Kapitel wurde im Hinblick auf die in dieser Arbeit behandelten Herausforde-rungen, die wichtigsten Eigenschaften von ETF behandelt. Es wurde die Diversifikation, die Replikation und die Liquidität thematisiert. Bei den Herausforderungen wurden durch ETF induzierte Systemrisiken und mögliche Probleme bei der Indexwahl behandelt.
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