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Contribution Details

Type	Bachelor's Thesis
Scope	Discipline-based scholarship
Title	Riskoadjustierung des Diskontsatzes von Immobilien für die Immobilienzyklen
Organization Unit	Financial Engineering (Markus Leippold)
Authors	Raphael Keller
Supervisors	Stefan Fahrländer Markus Leippold
Language	German
Institution	University of Zurich
Faculty	Faculty of Business, Economics and Informatics
Date	2020
Abstract Text	Herkömmliche Bewertungsmethoden kommen an ihre Grenzen, wenn es darum geht, die zyklischen Marktpreise von Immobilien zu erklären. Diese Arbeit präsentiert ein Modell, das mit einer Markov-Kette zyklische Immobilienrenditen vorhersagt, welche diskontiert und dann zu einem Ertragswert summiert werden. Zur Berechnung der Markov-Kette werden mithilfe des Swinging Doors Algorithmus und der K-Means Clustermethode vergangene Immobilienzyklen analysiert. Das Resultat ist ein Modell, das einer Immobilie für verschiedene Anfangszustände unterschiedliche Ertragswerte zuordnet. Das Modell ist sehr flexibel und kann zur Ertragswertberechnung von verschiedenen zyklischen Anlageklassen verwendet werden.
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