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Contribution Details
| Type | Master's Thesis |
| Scope | Discipline-based scholarship |
| Title | Vergleichende Analyse der Büroimmobilienmarktzyklen der Finanzplätze Frankfurt, London und Zürich |
| Organization Unit | |
| Authors |
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| Supervisors |
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| Language |
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| Institution | University of Zurich |
| Faculty | Faculty of Business, Economics and Informatics |
| Number of Pages | 70 |
| Date | 2016 |
| Abstract Text | Die infolge der Globalisierung zunehmende wirtschaftliche Verflechtung, die Zunahme grenzüberschreiteder Kapitalströme, wie auch die zunehmende Verschmelzung von Mietern, Kapitalgebern und Entwicklern von Büroimmobilien in grossen Metropolen lassen vermuten, dass in den grossen Finanzzentren ein Gleichlauf der Immobilienzyklen stattfindet. Eine grafische Analyse von Zyklusindikatoren aus den Finanz- und Immobilienmärkten von Frankfurt, London und Zürich sowie die Berechnung von Korrelationen und Synchronisationindizes legt nahe, dass die Entwicklungen der drei Büroimmobilienmärkte in einem engen Zusammenhang stehen. Insbesondere die Existenz von wiederkehrenden, über die Märkte gleichzeitig auftretenden Zäsuren prägen den Verlauf der Indikatoren stark. Aus einer Analyse der Gesamtrenditen von Büroimmobilien kann zum einen auf einen gemeinsamen Faktor geschlossen werden, welcher märkteübergreifend einen Erklärungsgehalt auf den Verlauf der lokalen Gesamtrendite hat, zum anderen kann ein über die Zeit zunehmender Gleichlauf der Indikatoren beobachtet werden. Eine einfache OLS-Regressionsanalyse bestätigt zudem einen Zusammenhang zwischen der Nachfrage aus der Finanzbranche und dem jeweiligen Büroflächenmarkt. Der zunehmende Gleichlauf ökonomischer Treiber in den Finanzzentren lässt aus Sicht eines Investors den Schluss zu, dass vermehrt ein Trade-off zwischen der Liquidität eines Marktes und dem Diversifikationspotenzial einer Investition in diesen Markt besteht. |
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